摘要：在“三國演義”中，陸蘇痛苦地向?qū)O權(quán)說道，每個人都可以放棄曹，但你不能單獨(dú)放棄曹。如果我去曹，曹操會把我封回我的家鄉(xiāng)并占領(lǐng)一個縣。如果你放棄曹，曹操會把你帶回家鄉(xiāng)嗎？現(xiàn)在，如果張濤有放棄主導(dǎo)地位的想法，那就像孫權(quán)尋找回家鄉(xiāng)的路。他的評論只會是熱情和自我意識。

“沒有裁員，沒有減薪。 ”的

這是后者的首席執(zhí)行官張濤在美國公眾宣布合并后公司內(nèi)部的最新溝通精神。據(jù)媒體報道，他原來的一句話是，“寧愿犧牲一些運(yùn)營效率，也要確保員工不要失去……”

有意或無意地，在合并前后，張濤頻頻和間接地出現(xiàn)在媒體上。代表聯(lián)盟的另一位代表王星在致函工作人員后必須加以解釋，他進(jìn)入了無線電沉默狀態(tài)，這有點(diǎn)不動。

但是，媒體曝光了美國代表團(tuán)對商人的非正式聲明。其中一個和前一個一樣強(qiáng)大，不可能讓人們猜測美國隊(duì)的婚姻只是出于某種目的。 “公式婚姻”，以及堅(jiān)定的姿態(tài)，明確告訴大家美國集團(tuán)仍在入侵，他們與公眾評論之間的緊張關(guān)系將長期存在。

英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》曾表示，“企業(yè)合并的失敗率高于好萊塢明星?！?”的當(dāng)合并中明顯更強(qiáng)大的一方沉默時，我們可以通過張濤一直找到草蛇灰線來判斷這個大婚的未來方向，張濤一直在積極地向公眾發(fā)出聲音。

　　一方草莽突進(jìn)，一方緩慢優(yōu)雅

在美國基層的人民群眾中，人們清楚地表示他們?nèi)詫⒊撩杂谖磥怼３藘煞N文化的內(nèi)在文化外，張濤在內(nèi)部安撫員工，以防止軍隊(duì)的動蕩和人員的被動流失。一面是緩慢而優(yōu)雅的 - mdash; —慣性使人們很容易看出，在兩種風(fēng)格之間的初步碰撞之后，公眾評論顯然仍處于防守方面。

雖然有些人從商業(yè)模式的角度分析了它和美國集團(tuán)的利弊，但我們知道商業(yè)是性感的，充滿了戲劇性，最終是由人性驅(qū)動的。

從某種意義上說，張濤的選擇決定了公司評論在新公司中的位置以及撤退的位置。

談到張濤的行為和態(tài)度，其他媒體已經(jīng)探討了一段時間，我們不得不說，公眾評論在合適公司中的未來地位似乎并不樂觀。

在9月下半月，在接受媒體采訪時，張濤仍然主張F(tuán)lash用戶對公眾評論的快速增長，并對顛覆性團(tuán)購采取充滿信心。但事實(shí)上，美國集團(tuán)當(dāng)時面臨著最嚴(yán)重的融資危機(jī)，而張濤也擔(dān)心可能會出現(xiàn)下一個冬季產(chǎn)業(yè)。

在合并前的最后一次媒體采訪中，張濤明確表示“整個O2O生態(tài)（取決于）合作聯(lián)盟的模式，我認(rèn)為誰擁有更多的聯(lián)盟力量，誰將贏得，并將獨(dú)自戰(zhàn)斗。 “看來這次，聲明更像是對即將到來的合并的輿論?！?

在公眾評論和美國代表團(tuán)宣布合并后，《商業(yè)周刊》中文版對張濤的采訪，他用美劇《權(quán)力的游戲》作為當(dāng)前的O2O模式：“非常殘忍，這是皇帝的戰(zhàn)斗， “只有一個皇帝。但互聯(lián)網(wǎng)世界應(yīng)該更像是一個聯(lián)合國和一支盟軍。沒有必要為你而戰(zhàn)?！?/p>

在Titanium Media的前一篇文章《BAT線上博弈，線下緊逼，越來越難以掌控整個戰(zhàn)局》中，它被引用為美國代表團(tuán)的高級成員。早在一年前，公眾評論的創(chuàng)始人張濤就給王星發(fā)了短信，說如果王星接受合并，他愿意帶頭。致美國集團(tuán)。但是，他從未收到過回復(fù) - ——甚至沒有短信。

綜上所述，我們不得不說，與美國集團(tuán)不同，王興在融資被阻止后被資本強(qiáng)行在談判桌上，并接受了妥協(xié)的合并計(jì)劃。公眾評論的領(lǐng)導(dǎo)者一直在積極尋求某種聯(lián)盟的可能性，即使以此為代價，也放棄了公司的主導(dǎo)地位。

我記得在“三國演義”中，陸蘇痛苦地向?qū)O權(quán)說道，每個人都可以放棄曹，但你不能單獨(dú)放棄曹。如果我去曹，曹操會把我封回我的家鄉(xiāng)并占領(lǐng)一個縣。如果你放棄曹，曹操會把你帶回家鄉(xiāng)嗎？

現(xiàn)在，如果張濤有放棄主導(dǎo)地位的想法，就好像孫權(quán)已經(jīng)找到了回歸家鄉(xiāng)的方法。他的評論只能理解自己。

　　誰會是最大的贏家?

昨天，在最近一篇來自知名媒體人的文章中，張濤甚至回答了是否非常重視賣出公司的問題。 ——“出售公司就像賺錢一樣，沒有任何問題。賣出的時間是賣出，但更多的取決于公司本身不應(yīng)該出售… …賣不賣不應(yīng)該是一個情緒問題，而是一個理性的思考和愚蠢; … ”

由于這是一種理性的思考，因此判斷出現(xiàn)的形狀和禁令是不可避免的。我們不妨跟隨這個想法，和張濤一起思考，為什么他似乎走在撤退的道路上：

　　首先，創(chuàng)業(yè)多年，累覺不愛

我們不知道一個人的創(chuàng)業(yè)激情可以持續(xù)多久，但12年真的有點(diǎn)太長了，特別是考慮到家庭開始的時候，如已經(jīng)上市的58，優(yōu)酷等，以及張濤等人他的選擇走了很長時間?？峙挛冶仨氃絹碓狡惹械乜紤]我的另一岸。我認(rèn)為移動互聯(lián)網(wǎng)時代帶來了騰飛的機(jī)會，誰知道它已被拖入O2O燒錢的泥潭。

這位追求精致生活的上海男人似乎想要建立對食品和飲料行業(yè)的公眾評論。 “豆瓣”是中產(chǎn)階級在食品和衣服之上的地方，優(yōu)雅的味道是活潑的。但是，當(dāng)商家找到所謂的“評論”時，他們也可以“操作”，一切都發(fā)生了變化，就像其他電子商務(wù)平臺無法根除痢疾一樣，公眾評論也無法抗拒暗流。水軍。

許多人將UGC視為公眾評論，這與美國集團(tuán)的核心競爭力不同。但是，在中國獨(dú)特的商業(yè)環(huán)境中，這部分價值正在被稀釋。在這種情況下，公眾評論發(fā)現(xiàn)，像集團(tuán)購買平臺一樣，它已經(jīng)是“所有人矣”，吸引消費(fèi)者和商家只能是簡單的折扣和流量，所以在同質(zhì)化競爭下公眾評論應(yīng)該繼續(xù)與對手一起進(jìn)行街頭購物，這對張濤來說可能是意料之外的。

　　其次，創(chuàng)新乏力，空間有限

因?yàn)閰拹?，“買買”，所以有“閃光”“。對公眾評論員持樂觀態(tài)度，必須稱之為慧慧，甚至將其視為顛覆整個團(tuán)購市場的革命。張濤顯然也對希惠寄予厚望。他將自豪地在不同的場合談?wù)揊lash業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。 500萬線下商家的100天覆蓋速度似乎不錯，但實(shí)際上，無論支付寶，手機(jī)百度每月支付40萬的覆蓋速度，還是相對于公眾對其1400萬商戶資源的評論，這個速度有點(diǎn)普遍。

更重要的是，我使用Flash了解它確實(shí)提供了一個更方便，更響應(yīng)消費(fèi)者場景的應(yīng)用工具，無論是商家還是消費(fèi)者，但它仍然對張濤感到厭惡。與團(tuán)購一樣，需要在線補(bǔ)貼來促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)。而且，由于其明確的工具，支付寶，微信支付，包括手機(jī)百度被推到商店支付，可以更快地切入。

至于這項(xiàng)業(yè)務(wù)可能給公眾評論帶來的財(cái)務(wù)想象，更難以看出。當(dāng)前的政策環(huán)境越來越緊縮用戶存款的想法。甚至這個領(lǐng)域的絕對老板也是一步一個腳印。缺乏自己的支付工具的公眾評論僅基于閃光模式。

　　最后，擇機(jī)變現(xiàn)，利益使然

有人說騰訊在公眾評論和美國集團(tuán)的合并中發(fā)揮了重要作用，騰訊可能更傾向于支持張濤未來的“新美人”結(jié)構(gòu)。但實(shí)際情況是，在獲得騰訊投資后，公眾評論并未等待一流的微信進(jìn)入（騰訊已將這一寶貴資源提供給京東，這在模式上更為簡潔明了），但在取得聯(lián)系后與微信資源。他們自己的會員制度，優(yōu)惠制度和商家資源可能會被微信逐步侵蝕。

在這種情況下，完全依賴騰訊，對于張濤來說，是孫權(quán)曹操的結(jié)果，而聯(lián)盟的最大競爭對手可能會贏得最大的個人興趣。從各方透露的信息來看，結(jié)果與張濤的預(yù)期一致。合并后新公司的價值達(dá)到170億美元，美團(tuán)管理層持有的持股比例和公眾意見以5：5進(jìn)行交換，考慮到合并前美國集團(tuán)的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公眾評論，正如一位投資者所說：“在這次合并中，張濤是最大的贏家。 ”的

我們有理由推斷，當(dāng)張濤找到最大化自己利益的方法時，他當(dāng)然必須盡一切努力確保完成這一結(jié)果。如本文開頭所示，一段時間內(nèi)部的“深度穩(wěn)定”是保證既定方向的必要條件。

　　大家會選擇誰?

接下來，讓我們來看看“雙重首席執(zhí)行官機(jī)制”，這個機(jī)制受到“新美人”的廣泛質(zhì)疑。無論是戴姆勒和克萊斯勒，AOL和時代華納，花旗銀行和十多年前的旅行社集團(tuán)合并，還是最近Didi和Fast，58和市場的合并，它都被反復(fù)證明。雙頭系統(tǒng)是最不穩(wěn)定和過渡的。問題留給“新美女現(xiàn)在誰將退出？”

因?yàn)橥顿Y者不禁脫掉白手套并伸手進(jìn)入盆地來挑起合并。這次合并是由于資本的結(jié)合，所以首先要考慮的是資本的余額是否傾向于哪一方。通常在資本眼中，一家公司只能有一個最終說“頭”是最差的，所以他們不會容忍公司的長期雙頭系統(tǒng)，肯定會延長白手套以支持唯一一個完成真正的合并。

有評論員認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)不景氣時，張濤應(yīng)該在審查制度上更加保守。然而，兩家公司合并的最重要原因是避免不必要的燃燒，說出更大的故事，做出重大估值，吸引新的投資，鞏固新公司的競爭優(yōu)勢，最后走上市。如果遵循合并，那么選擇保守和保守的思想，并利用公眾評論的優(yōu)雅來控制美國集團(tuán)的傲慢。那么做大估值融資的鏈條將不存在，最終損害投資者的利益，這顯然是資本。該黨不想看到它。

具體而言，由于公眾意見和美國集團(tuán)都是非上市公司，我們?nèi)匀徊恢肋@次合并產(chǎn)生了多少溢價（商譽(yù)），這一部分反映在未來的合并報表中。在美國在線和時代華納的平均股票掉期合并后，他們被高達(dá)100億美元的善意年度記錄所震撼。雖然這種會計(jì)業(yè)務(wù)對中國企業(yè)家來說從未成為問題，但由于它已經(jīng)吹噓170億美元估值的大泡沫，它必須有能力在更長的時間內(nèi)保持其耀眼的光彩。在這方面，合并前的估值是美國集團(tuán)公眾評論的兩倍以上，顯然有更多的發(fā)言權(quán)。如上所述，即使為了保持張濤來之不易的股份比例，他也應(yīng)該同意下一個故事將由具有更大模式的王星主導(dǎo)。

更重要的是，O2O可以放慢速度嗎？《商業(yè)周刊》著名編輯曼德爾曾說過，新經(jīng)濟(jì)是一架飛機(jī)，需要一定的空速才能維持飛行，需要快速增長才能成為高風(fēng)險投資。創(chuàng)造價值，一旦制動，意味著崩潰。特別是在O2O行業(yè)，在行業(yè)壁壘建立之前，“新美國”遠(yuǎn)非躁動不安。最大的競爭對手糯米依賴百度，無數(shù)子領(lǐng)域可以突破。枕頭在等著你，準(zhǔn)備向南走。從這個角度來看，更加好斗的美容組顯然比小風(fēng)格的公眾評論更適合未來的角色。

谷歌董事長埃里克·施密特曾向巴菲特詢問他收購該公司時的估值。股神回答他需要一個不依賴他的領(lǐng)導(dǎo)者。施密特后來將這一特點(diǎn)概括為無與倫比的企業(yè)家熱情。在他看來，企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)者的表現(xiàn)更容易衡量，但熱情更難以評估，而熱情是優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)者的內(nèi)在品質(zhì)。談到熱情，反復(fù)失敗，比張濤年輕7歲的王星顯然更加符合要求。

從用戶的角度來看，公眾意見和美國集團(tuán)也代表了這兩個價值判斷系統(tǒng)。前者以UGC為基礎(chǔ)（我們暫不考慮它暫時被稀釋），消費(fèi)者決策的參考是價值類型，后者是以集團(tuán)為導(dǎo)向，更注重價格導(dǎo)向。但在經(jīng)濟(jì)衰退時期，人們會削減開支，而且在消費(fèi)者決策中價格將被視為更重要。這一趨勢也將有助于美國集團(tuán)站在前線。

管理中有一種手表理論，這意味著公司的雙頭領(lǐng)導(dǎo)者就像兩只手表不同的時間，這將導(dǎo)致公司內(nèi)部的摩擦和誤解。破解的方式非常有趣，即模糊心理學(xué)。簡而言之，大多數(shù)人都可以憑直覺跟隨其中一個人。合并后的“新美人”，大多數(shù)人猜測張濤會逐漸退出，而王星的美容集團(tuán)將引領(lǐng)新公司的未來。這種公共“模糊心理”已經(jīng)解釋了這個問題。 。

我想說的最后一件事是，當(dāng)行業(yè)開始合并時，通常表明行業(yè)的發(fā)展處于最重要的階段。例如，當(dāng)戴姆勒 - 克萊斯勒適合SUV時，當(dāng)美國在線 - 時代華納合并時，消費(fèi)趨勢很遙遠(yuǎn)。撥號互聯(lián)網(wǎng)逐漸被寬帶所取代。截至2000年底，中國在中國上市的一線互聯(lián)網(wǎng)公司在尋求并購方面更為普遍。而且我們知道這是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前夕。

當(dāng)時，在搜狐與ChinaRen合并后，張朝陽告訴記者，通過合并，搜狐得到了寶貴的人力資源，合并后永遠(yuǎn)不會裁員，就像張濤今天的承諾一樣。然而，僅僅幾個月后，三分之一的ChinaRen員工被通知打包和離開。

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