騰訊科技雷建平9月23日報道

越來越多的國內(nèi)科技公司正試圖回歸國內(nèi)上市，但持續(xù)的全球股市和經(jīng)濟(jì)下滑給中國股市的集體回報增添了許多不確定因素。

在不久的將來，騰訊科技得到了一份關(guān)于莫莫準(zhǔn)備回歸A股的文件。根據(jù)該信息，Momo準(zhǔn)備在2016年初完成退市，于2016年8月拆除VIE結(jié)構(gòu)，并于2017年登陸戰(zhàn)略新興董事會。 Momo回歸第一批社交股票的概念聲稱他是中國第三大移動社交APP。由于騰訊的微信和QQ重返A(chǔ)股的可能性很小，新浪微博日益衰落，Momo可以成為一家移動社交獨(dú)立的Horn公司。

這意味著Mo Mo是一家國內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)公司，在公眾評論之后準(zhǔn)備好迎戰(zhàn)戰(zhàn)略新興董事會。

知情人士向騰訊科技透露，2015年8月，賽峰基金成立了紅籌回報基金。許多投資該公司的公司正在拆除VIE結(jié)構(gòu)并準(zhǔn)備返回中國上市，包括：萬科，中興軟件和商品。 ，小能科技等。

然而，正如莫莫宣布私有化并積極準(zhǔn)備重返A(chǔ)股，在短短幾個月內(nèi)，整個股市的資本環(huán)境發(fā)生了巨大變化：中國股票的股價繼續(xù)下跌，包括莫莫， 360它們都形成了一個存在巨大差距的套利空間。

截至9月23日收盤，莫莫的股價僅為11.06美元，其私有化價格為18.90美元，套利空間達(dá)到70.8％，360套利空間套利空間達(dá)到62.5％，套利，大家等私有化套利空間也是超過30％。

一位知名投資者對騰訊科技表示，360，莫莫等股票公司擁有如此龐大的套利空間，表明投資者并未積極買入股票，這反映出許多投資者都在押注360，私有化價格降低。

　　尷尬的私有化：360陌陌進(jìn)退維谷

今年7月，A股市場暴跌至美國股市，引發(fā)了當(dāng)當(dāng)和YY的私有化。 Dangdang和YY被指控對中國股票造成了深遠(yuǎn)的損害，允許非私有化中國股票的發(fā)展“學(xué)習(xí)”。

憤怒的少數(shù)股東還發(fā)布了一封公開信，指責(zé)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)嚴(yán)重低估了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)公司的估值，這嚴(yán)重?fù)p害了股東的利益。它指出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的首席執(zhí)行官李國慶（微博）和董事長余瑜的私有化提議是不合理的，并要求私有化。價錢。

令人尷尬的是，在短短兩個月內(nèi)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價已跌至5.92美元，遠(yuǎn)低于7.8美元的私有化價格。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價有31.7％的套利空間，這讓憤怒的股東缺乏足夠的證據(jù)支持起訴。

中國的股價暴跌已經(jīng)產(chǎn)生了意想不到的結(jié)果。當(dāng)時，完美世界的私有化并沒有得到一些機(jī)構(gòu)股東的支持，但股市崩盤幫助了完美的世界。 “當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，YY趁招股價暴跌私有化措施，令投資者感到寒心。 “一位完美的世界股東表示，隨著中國股市的股價暴跌，機(jī)構(gòu)股東沒有足夠的信心去消費(fèi)它。 “當(dāng)景林資本和復(fù)星國際不是完美世界的重要合作伙伴時，其他中小型散戶投資者也沒有發(fā)言權(quán)。 ”的

股市災(zāi)難幫助完美世界私有化，但360和莫莫陷入了尷尬局面：例如，360私有化價格為77美元，目前股價僅為47.37美元，如果根據(jù)77私有化美元價格，你需要支付至少30億美元。

事實(shí)上，騰訊科技已公開要求360首席執(zhí)行官周鴻祎（微博）360是否會削減私有化價格，周鴻祎表示，“沒有辦法回答這個問題”，而360的股價曾一度下跌9％。

接下來的一周，華爾街日報和其他美國媒體爆料稱，周鴻祎和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)組建的私有化收購財團(tuán)正在考慮降低此前購買價格總計90億美元。然而，周鴻祎在晚上對微博做出回應(yīng)時非常生氣，并認(rèn)為這個消息是謠言。

為什么360不愿意降低私有化的價格？事實(shí)上，宣布私有化的中國公司希望降低私有化的價格。問題是槍支是第一個吸引私有化的投資者。如果價格降低，投資者可能會用腳投票。

就在最近，邁瑞醫(yī)療宣布將降低私有化的價格，并以27美元的價格收購該公司的所有股份。 27美元的價格比6月首次提出的30美元的私有化價格低10％。宣布之后，邁瑞醫(yī)療股價觸及52周低點(diǎn)。

宣布私有化的中國公司的首席執(zhí)行官向騰訊科技表示，贊助商的核心是“血液”，有必要籌集大量資金繼續(xù)前進(jìn)，撤退并遭遇投資者的指責(zé)。莫的最佳策略是拭目以待。

戰(zhàn)略新興董事會成為莫莫評論新目標(biāo)

但是，對于目前360，莫莫等股份公司而言，如果能夠利用1至2年的私有化進(jìn)程，并在A股市場上市，前景可能會非常光明。

最近，公眾評論正在暗中規(guī)劃資本市場上的新興董事會。公眾意見已設(shè)定重組時間表，并將在上市前完成G輪融資。謠言總數(shù)在100億至150億元之間。

據(jù)知情人士透露，如果公眾評論在戰(zhàn)略新興板上市，品牌和知名度將進(jìn)一步加強(qiáng)，估值將繼續(xù)增加，而在國內(nèi)市場上市的選擇將有助于公司保持更緊密與相關(guān)行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

莫莫也準(zhǔn)備登陸戰(zhàn)略新興董事會。投資者認(rèn)為，如果Momo回歸A股，它將成為未來三到五年的A股移動社會獨(dú)角獸公司，而Momo的稀缺資源將代表強(qiáng)大的投資需求和增長的高估值和流動性。

投資者最近提到Momo在向投資者推薦Momo時回歸A股的六大優(yōu)勢，即第一批社會股票的回歸，輝煌的財務(wù)報表，高套利回報，超豪華股東合作以及政府的戰(zhàn)略支持。優(yōu)秀的投資機(jī)會。

其中，股東合作是指購買軌道的投資機(jī)構(gòu)，紅杉資本，經(jīng)緯中國，天使紫慧創(chuàng)業(yè)投資，阿里巴巴戰(zhàn)略合作等，這將為Momo未來的業(yè)務(wù)增長和估值提供巨大的資源。傾斜。

投資者參考LeEco模型并估計2017年Momo的市值將高達(dá)700億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國的表現(xiàn)。一位知名投資者表示，盡管A股股價大幅下跌，但A股估值仍至少比美國股市高出一到兩倍。

事實(shí)上，盡管A股持續(xù)低迷，但I(xiàn)kang Guobin今年9月宣布私有化。 Ikang Guobin董事長兼首席執(zhí)行官張康剛隨后發(fā)布了一封內(nèi)部郵件，稱私有化的選擇完全基于戰(zhàn)略規(guī)劃而非被動。選擇。

張立剛認(rèn)為，中國資本市場處于低谷是暫時的。從長遠(yuǎn)來看，當(dāng)有更好的公司治理機(jī)構(gòu)和更好的管理體系時，特別是當(dāng)注冊體系取代審批制度時，更多高質(zhì)量的公司將重返中國資本市場。

周鴻祎還談到了回歸的原因，稱360是中國最大的保安公司之一。隨著國家越來越重視安全，有關(guān)部門希望360將重新成為國內(nèi)公司。返回A股后，360將能夠更順利地開展業(yè)務(wù)。

周鴻祎指出，從網(wǎng)絡(luò)安全的角度來看，360回歸A股更多。 360在美國上市，很多資格都無法獲得，類似軍方的360安全項目無法做到，一旦360成為國內(nèi)公司，原有的商業(yè)抵抗將不復(fù)存在。

明年4月推出的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)委員會正在向互聯(lián)網(wǎng)公司展示其巨大的魅力。在后門七喜控股宣布前夕，福克斯首席執(zhí)行官江南春（微博）也訪問了上海證券交易所，討論了關(guān)注主板和戰(zhàn)略新興董事會的可能性。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，上海證券交易所已經(jīng)與中國的大量互聯(lián)網(wǎng)公司接洽。戰(zhàn)略新興董事會至少可以為互聯(lián)網(wǎng)公司提供60倍的PE。一旦正式推出，大量互聯(lián)網(wǎng)公司將排隊等候戰(zhàn)略新興董事會。

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