[指南]美國代表團(tuán)也陷入融資糾紛：傭金，廣告和用于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的資金使用是美國代表團(tuán)的三大主要收入支柱，也是美國代表團(tuán)最有可能的收入來源，但在事實(shí)上，這三大支柱幾乎懸而未決，美國集團(tuán)的夢(mèng)想并沒有成為現(xiàn)實(shí)。

在了解撕毀互聯(lián)網(wǎng)汽車護(hù)林員的真相后，他們也知道美國集團(tuán)也參與了融資糾紛。

不久前，參與美國代表團(tuán)新一輪融資的投資者知道，USG正式宣布上半年GMV為470億元，其中外賣為42.5億元;電影：60億元;酒店旅游：71億元;團(tuán)購：296.5億元。

“美國集團(tuán)的數(shù)據(jù)非常漂??亮，但從賺錢的角度來看，GMV數(shù)量的黃金含量不是太高，收入是核心。 470億GMV創(chuàng)造的真正收入是什么？&nd;

此次曝光引用參與美國代表團(tuán)最新一輪融資的投資者的話說，美國代表團(tuán)的各個(gè)方面遭受了嚴(yán)重?fù)p失。近期融資材料的傭金率已下降至2％。上半年，平均每月虧損約為6億元人民幣，相當(dāng)于每1元凈虧損2.7元;而且交易量高，收入低，黃金含量低，美元的新一輪融資被懷疑受阻。

知情人士知道曝光很快就會(huì)發(fā)布，當(dāng)一位記者向美國集團(tuán)提出證據(jù)時(shí)，美國集團(tuán)表示，這種風(fēng)險(xiǎn)純屬虛假，而美國集團(tuán)之一的紅杉資本投資者表示，這只是少數(shù)股東。 ?；貞?yīng)不方便。

與此同時(shí)，O2O行業(yè)高管告訴騰訊科技，這一結(jié)果類似于美國公司內(nèi)部研究計(jì)算的月度虧損，因此美國集團(tuán)每月要焚燒約6億人次。如果美國集團(tuán)每月?lián)p失6億元人民幣，那么每年損失約為72億元人民幣。美國集團(tuán)今年年初的7億美元融資似乎只持續(xù)了8個(gè)月。

正如業(yè)內(nèi)人士所說，美國集團(tuán)實(shí)際上正在進(jìn)行新一輪融資，但燃燒貨幣的速度已經(jīng)使美國集團(tuán)融資不順利。據(jù)知情人士透露，“每月賣出10億美元，嚇得華爾街投資者不敢投票，而且美國股市并不好。美國集團(tuán)更傾向于改變尋找一些國內(nèi)資金來提供融資理由。但國內(nèi)資本市場(chǎng)不好，大家都在關(guān)注。 ”的

根據(jù)內(nèi)部人士的報(bào)道，剛剛擔(dān)任Cat's Eye首席執(zhí)行官的沉力已離職。我上任后就離開了公司。也許沉力被任命為貓眼CEO只是在融資的關(guān)鍵時(shí)期妥協(xié)。

曾經(jīng)是一個(gè)巨大的動(dòng)力，就像一條彩虹，但現(xiàn)在卻遭遇了火災(zāi)。美國軍團(tuán)和三國時(shí)期與紅崖戰(zhàn)斗的曹操的困境似乎有很大的爭執(zhí)。

現(xiàn)在美國集團(tuán)所面臨的融資困難正如他們所說的那樣，“沒有任何錯(cuò)誤”，或者正如業(yè)界所說的那樣，“燃燒金錢和兩難”？

　三大支柱懸空

美國代表團(tuán)的困境不是單方面的，而是多種因素共同作用的結(jié)果。

委員會(huì)，廣告以及利用資金促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融是美國代表團(tuán)夢(mèng)想的三大主要收入支柱，也是美國代表團(tuán)最有可能獲得的收入來源，但事實(shí)上，這三大支柱幾乎空缺并成為空中城堡，美國使命的夢(mèng)想。沒有照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

三級(jí)和四級(jí)市場(chǎng)的大規(guī)模流失是美國集團(tuán)噩夢(mèng)的開始。三線和四線城市是美國集團(tuán)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。他們正在維護(hù)他們的高品質(zhì)糧倉?，F(xiàn)在他們被燒毀了。英美煙草的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，特別是百度支持糯米的200億元，已經(jīng)導(dǎo)致了傳統(tǒng)的群體。領(lǐng)土遭到侵蝕，糧食難以維持。

商業(yè)模式存在重大缺陷，對(duì)美國代表團(tuán)造成致命傷害。美國代表團(tuán)的高頻業(yè)務(wù)是價(jià)格敏感的市場(chǎng)，用戶粘性低。美國集團(tuán)依賴補(bǔ)貼戰(zhàn)爭，輸血補(bǔ)貼競(jìng)爭所獲得的市場(chǎng)份額不穩(wěn)定，缺乏足夠的用戶忠誠度。一旦補(bǔ)貼不如競(jìng)爭對(duì)手那么好，用戶就會(huì)毫不猶豫地放棄補(bǔ)貼。百度和阿里邁出了第一步，針對(duì)美國集團(tuán)的高頻價(jià)格敏感用戶。

同樣，由于用戶粘性低，美團(tuán)的平臺(tái)價(jià)值想象空間有限，即使廣告模式也很難。

高頻交易帶來的巨額存款資金曾經(jīng)是美國代表團(tuán)使命的潛在金礦。巨額資金是互聯(lián)網(wǎng)金融的基石，也是最初支持阿里龐大帝國的基礎(chǔ)。半個(gè)月的賬戶期確實(shí)可以為擁有數(shù)百億美元GMV的美國集團(tuán)提供巨額資金，幫助其完成互聯(lián)網(wǎng)金融夢(mèng)想。遺憾的是，這個(gè)夢(mèng)想也接近了現(xiàn)場(chǎng)。

最近，百度和大眾等競(jìng)爭對(duì)手一直在爭取T + 0以贏得客戶。這相當(dāng)于直接打破了美國集團(tuán)的支持并使其資金陷入泡沫。如果美國軍團(tuán)敢于向上游繼續(xù)沿著舊的T + N路徑行進(jìn)，那就無異于將其用戶群推向競(jìng)爭對(duì)手的手中。美國集團(tuán)的份額不斷下降是傲慢的。

更糟糕的是，美國集團(tuán)背后沒有流動(dòng)支持。公眾評(píng)論有騰訊，糯米有百度。雖然美國集團(tuán)有阿里的投資，但阿里作為投資者并未向美國集團(tuán)提供任何流動(dòng)支持。相反，它在6月底投入60億元重啟口碑網(wǎng)絡(luò)。很明顯，美國隊(duì)被忽視了。

　燃眉之急可解，持續(xù)性存疑

2010年，它獲得了1000萬美元的A輪投資; 2011年7月，它獲得了5000萬美元的B輪融資; 2014年5月，它獲得了3億美元的C輪融資; 2015年1月，它獲得了7億美元的D輪融資和hellip; …/P>

這個(gè)歷史不長的美國集團(tuán)有著悠久的融資歷史。這是美國集團(tuán)的悲劇。在企業(yè)本身無法提供現(xiàn)金流和輸血的情況下，業(yè)務(wù)擴(kuò)張所需的資金只能依靠融資。融資后，它會(huì)再次擴(kuò)大，然后燒錢，然后新一輪融資，新一輪燒錢，讓循環(huán)陷入惡性循環(huán)。

雖然融資可以暫時(shí)解決為企業(yè)燒錢提供支持的迫切需要，但這不是一個(gè)長期的解決方案。對(duì)于O2O行業(yè)來說，燒錢只能暫時(shí)吸引客戶，導(dǎo)致表面規(guī)模擴(kuò)大。它既不能增強(qiáng)用戶粘性，也不能以盈利為目的，也不可持續(xù)。如果你可以通過燃燒金錢和低抽獎(jiǎng)來建立一個(gè)門檻，拖累你的對(duì)手，未來的前景可以預(yù)期，但似乎目前還沒有看到這種可能性。

特別是面對(duì)百度，騰訊等擁有金錢和無花的大師，美團(tuán)和它的競(jìng)爭燒錢，顯然不明智。

傭金率持續(xù)下滑遭質(zhì)疑

如果目前可以預(yù)期的三種主要收入模式（傭金，廣告和用于促成互聯(lián)網(wǎng)金融的資金使用）都是空置的，那么美國集團(tuán)焚燒資金的結(jié)果似乎只是下降了。傭金率。美國的傭金率現(xiàn)已從上一輪融資的5％下降至2％。如此低的傭金率不僅使美國集團(tuán)成為當(dāng)?shù)仄腿说膲?mèng)想基本喪失。 —至少在目前，我們看不出出路，也導(dǎo)致美國集團(tuán)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張成為“買賣”業(yè)務(wù)，GMV赤字越高，損失越嚴(yán)重。據(jù)計(jì)算，美國集團(tuán)每月虧損約為6億元人民幣。如果損失沒有繼續(xù)擴(kuò)大，全年的損失將達(dá)到72億美元。只能靠輸血的持續(xù)融資。

在未來，除非王星能夠創(chuàng)造一個(gè)具有更高門檻的新收入模式來與競(jìng)爭對(duì)手競(jìng)爭。目前，有可能，但更多是不可能的。對(duì)此，也許王星也很清楚。但顯而易見的是，反復(fù)的“融資融資”不能幫助美國集團(tuán)建立門檻。

據(jù)報(bào)道，美國集團(tuán)在投資者會(huì)議上表示，其傭金率將反彈至7％-8％，甚至10％。這顯然只是一廂情愿的美好愿景。就目前的行業(yè)趨勢(shì)，競(jìng)爭環(huán)境和公司模式而言，傭金率實(shí)際上難以回升。在當(dāng)前激烈競(jìng)爭的三線和四線城市中，為了爭奪商家，競(jìng)爭對(duì)手會(huì)降低價(jià)格，而商家當(dāng)然會(huì)更喜歡較低的價(jià)格。降級(jí)傭金已經(jīng)成為一種行業(yè)趨勢(shì)，它們都依賴于零。最終規(guī)則是規(guī)則類似于信用卡費(fèi)率，只有6‰。

而且，在模式方面，O2O仍然更適合商家，廣告平臺(tái)的服務(wù)導(dǎo)向排水，而不是交易模式。此外，寡頭壟斷已經(jīng)在外賣，電影，酒店等領(lǐng)域形成，并且有許多競(jìng)爭者。增加傭金顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

作為為數(shù)不多的幸存者和獲勝者之一，自血腥洗禮團(tuán)體使命以來，集團(tuán)購買業(yè)務(wù)也躍居榜首，占據(jù)集團(tuán)購買市場(chǎng)的一半以上，市場(chǎng)份額超過55％。 。然而，在今年年初，隨著集團(tuán)購買行業(yè)“買賣”的興起，以及英美煙草加速部署O2O的開始，美國隊(duì)開始面臨前所未有的壓力和挑戰(zhàn)。

7月底，美國代表團(tuán)以高調(diào)的方式公布了貓眼電影的交易量，但試圖以22億美元證明其票房成績并不含糊。由于7月全國電影票房僅為54.9億，美國集團(tuán)的貓眼票房占全國的一半。當(dāng)被電影界質(zhì)疑時(shí)，貓眼電影說22億是交易金額，不等于純票房捐款和電影票。服務(wù)費(fèi)，優(yōu)惠券費(fèi)和參與電影營銷的收入。這一結(jié)果也導(dǎo)致新電影有限公司總經(jīng)理周鐵東偷偷摸摸微博：“這也是關(guān)于大數(shù)據(jù)的大談？”“rd”;

美國集團(tuán)非常沮喪，但電影業(yè)的人們?cè)僖彩懿涣肆?。只能說這個(gè)引人注目的美女群體到處都是敵人，它真的讓人流汗。

商業(yè)模式遇到瓶頸，資金匆忙。也許是7月初新聞發(fā)布會(huì)上美國隊(duì)高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)的全部陣容，王星的“將軍”在隱私數(shù)據(jù)背后透露。也許美國集團(tuán)希望增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)其模式的信心，以尋求下一輪融資。

投資者可以燒錢，但只有他們想看到前景。美國代表團(tuán)融資困難的根本原因是其商業(yè)模式。

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