在2013年，Snapchat拒絕了Facebook 30億美元的收購要約，美國網(wǎng)站Gawker的內(nèi)部財(cái)務(wù)文件顯示，去年Snapchat遭受了嚴(yán)重?fù)p失。

用戶可以使用Snapchat應(yīng)用程序發(fā)送和查看圖像。在Snapchat宣布其價(jià)值30億美元之后，Business Insider編輯Henry· Blodgit（被指控為華爾街騙子）寫了一篇題為“獨(dú)家：Snapchat的賺錢計(jì)劃”的文章。做一個(gè)樂觀的猜測：

為了使Snapchat的30億美元估值合理，必須假設(shè)Snapchat有一天能夠?qū)崿F(xiàn)5億美元的收入和2億美元的利潤（估值必須考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值和貼現(xiàn)率。簡單來說。 put，Snapchat需要賺取超過實(shí)際收入和利潤。）

Blodget的“獨(dú)家”認(rèn)為Snapchat可能希望通過廣告賺錢，因?yàn)樗闹饕蛻?mdash;—青少年討厭付錢。但那是兩年前的觀點(diǎn)。今年5月，《彭博商業(yè)周刊》報(bào)道了“Evan· Spiegel計(jì)劃將Snapchat變成一家真正的商業(yè)公司“&mquo;——

“去年，Snapchat開始播放精選視頻廣告，該公司現(xiàn)在正在使用新數(shù)據(jù)來吸引大型廣告客戶。 Snapchat聲稱其用戶群更大，更年輕，更癡迷。 ”的

斯皮格爾的秘密武器就是廣告。但自去年以來，Snapchat只開始做廣告。 Gawker的內(nèi)部財(cái)務(wù)文件顯示，2014年1月至11月，Snapchat的費(fèi)用為1.28億美元，收入僅為300萬美元。風(fēng)險(xiǎn)資本分析公司CB Insights的Mike Dempsey認(rèn)為，這個(gè)赤字在11個(gè)月內(nèi)確實(shí)很大，但并不算太大。他還說，“如果Snapchat在商業(yè)生命周期中的表現(xiàn)與2012 - 2013年的Twitter類似，那么新的融資可能會(huì)使Snapchat存活多年”。

該公司在“外部服務(wù)”上花費(fèi)了1370萬美元，這接近公司的總薪水，這是驚人的。目前還不清楚包含哪些內(nèi)容（通常是咨詢費(fèi)，計(jì)費(fèi)和其他廣告費(fèi)用），而且不清楚為什么費(fèi)用如此之高。幸運(yùn)的是，Snapchat擁有超過3億美元的現(xiàn)金：

Snapchat自2014年10月中旬開始投放廣告項(xiàng)目，因此這些文件只能反映一個(gè)半月的廣告收入。然而，即使我們大膽預(yù)測Snapchat的每月廣告收入為300萬美元，Snapchat仍然無法維持生計(jì)。

文件中沒有“發(fā)現(xiàn)”功能（在“發(fā)現(xiàn)”頁面上，你可以找到由Vice和Cosmopolitan等媒體提供的微型廣播）來獲取Snapchat生成的廣告收入，因?yàn)榇斯δ軆H在2015年初?！鞍l(fā)現(xiàn)”有很多流量，所以我們可能錯(cuò)過了很多收入。但文章《彭博商業(yè)周刊》表示，“發(fā)現(xiàn)”表現(xiàn)不足以證明它是Snapchat預(yù)期的搖錢樹。文章寫道：

“Lion的合作伙伴媒體稱，今年1月，Snapchat的應(yīng)用程序推出了”發(fā)現(xiàn)“功能，這在這個(gè)頁面上受到了很大的打擊，但隨后大幅下滑。 …… Snapchat的廣告價(jià)格正在迅速下降。本月，Snapchat宣布廣告價(jià)格已經(jīng)調(diào)整為20美元/千萬次點(diǎn)擊，遠(yuǎn)低于之前的價(jià)格。

如果“發(fā)現(xiàn)”功能失敗，那么Snapchat的財(cái)務(wù)狀況很難恢復(fù)。如果Snapchat的估值低于30億美元，那么投資者如何讓投資者相信該公司的價(jià)值是150億美元？ Snapchat拒絕發(fā)表評論。 （士多）

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